烏克蘭總統澤倫斯基旋風訪美，除了受到美國總統拜登的熱烈歡迎外，更帶回18億美元的軍事援助，為烏克蘭抵抗俄羅斯多了些資源，並且在演講中提出了一句很有意思的話：「Your Money is not Charity；It’s an Investment！」意思是美國出的錢並不是捐贈給烏克蘭，而是投資一群願意為自由民主奮鬥的勇士，讓民主社會看到希望，影響更多的人能堅持民主的價值。

這正是影響力投資（Impact Investing）的核心價值！

影響力投資最早是由柯恩爵士（Sir Ronald Cohen）在2013年提出，他當時領導八大工業國組織（簡稱G8）的社會影響力工作小組（G8T），察覺到世界各地的社會與環境都受到極大的挑戰，因此需要一套新的運作模式，影響力資本主義（Impact Capitalism）因運而生，希冀透過投資的方式及資本的效率，改變世界。

2014年因俄羅斯占領克里米亞半島，因多數的組織成員並不認同俄羅斯的侵略行為，G8就將俄羅斯除名，而後變成至今的G7，俄羅斯也從那時起，開始追趕不上其他已開發國家的速度了。

歷史總是驚人的相似，在2022年的今天，烏克蘭雖不是G7，但在抵抗俄羅斯三百多天的日子裡，澤倫斯基最清楚，每天透過正面影響力的演說，爭取全球對民主社會的認可，讓烏克蘭槓桿了全球的資源、用小蝦米對抗大鯨魚，他說的那句話「It’s an Investment！」，正回應了影響力投資的重要與可貴，透過正向力量的投資，是可以達成正義、民主、自由的追求，是可以戰勝艱難的，而且影響範圍比我們想像都更大！

230億美元的Pay for Success（PFS）

影響力投資將社會和環境挑戰重新定義為投資機會，它認為當前的資本主義制度鼓勵人們「如何用最低風險賺最多的錢」，但它同時應該要能發揮最大影響力，影響力必須成為人類經濟的驅動力，希望促成的是整個系統性的改變，而後就產生出社會影響力債券（Social Impact Bond, SIB）和Pay for Success（PFS）的運行模式。

在這次美國18億美元的軍事援助之前，全球各國金援烏克蘭超過230億美金，這些政府或人民是為了什麼而付出這麼大筆的資金？我的理解是，大家投資的是民主價值，希望我們能持續的在民主自由的社會環境中生活，而如果不投資（或說烏克蘭戰敗），那大家要面臨的風險就是極權主義會興起，因為它是會戰勝民主價值的，並且可能會危及到現在民主社會的每一個人。

所以，這些金援真的只是慈善或捐助嗎？不，它有更大的動力在於降低民主價值被破壞的風險，提升對自由價值體系的認同；就如同一個社會如果貧富懸殊過大，會造成極度不穩定的狀況，所以政府（或富人）需要投資社會福利、協助弱勢族群，也是為了讓社會能穩定發展運行。

而Pay for Success（PFS）的原理，就是為每次達成的影響力付費，以確保正面的影響力持續發生，只是通常投資的對象是社會服務提供者（NPO或目標驅動型企業），而這次是澤倫斯基和烏克蘭，成果則是對自由民主的認同。

投資有影響力的人

時代雜誌每年都會選出該年度全球最有影響力之人，澤倫斯基和烏克蘭精神被評選為2022年度的風雲人物，其總編輯費森塔爾說「澤倫斯基以我們數十年來未曾見過的方式，激勵了這個世界」當然，也包括死守烏克蘭境內的士農工商老百姓們，沒有放棄自己的家園，展現追求自由民主的勇氣！

我們無法預測烏俄戰爭的結局是什麼？2023年的全球挑戰又是什麼？但我們知道這個社會或環境需要系統化的改變模式，影響力投資可能就是那個答案。投資界常說，投資其實就是在投人，投那個可以扭轉乾坤、改變世界的人，就如同今年全球投資澤倫斯基和烏克蘭一樣。

參考資料：影響力革命（IMPACT Reshaping Capitalism to Drive Real Change） / Sir Ronald Cohen